你终究将要走上的投资正道

你终究将要走上的投资正道

       投资路,有大道,有小路。       大道至简,鲜有人走;小道难走,车水马龙。       投资领域,各种方式都有,但是能够用数据统计计算的话...
       投资路,有大道,有小路。
       大道至简,鲜有人走;小道难走,车水马龙。
       投资领域,各种方式都有,但是能够用数据统计计算的话,真正能长期    可靠安全的带来优秀回报的投资理念,或许就只有价值投资了。
       今天就来探讨一下投资的大道——价值投资。
       格雷厄姆是价值投资的鼻祖,而目前能够留名的投资大师基本全是格雷厄姆的信徒。而短期牛人如走马灯,时过境迁之后再无人提起。
        那么什么是价值投资呢?
       本杰明.格雷厄姆在八九十年前最先形成一套体系,而今的代表人物就是巴菲特了。价值投资领域形成的4个投资理念,也是格雷厄姆和巴菲特共同的总结。

你终究将要走上的投资正道插图


1.股票是公司的部分所有权


       股票不仅仅是可以买卖的证券,同时也是公司的所有权证书,代表了公司的部分所有权。这是一个很重要的观点,投资一家公司,公司随着GDP的增长,公司自身的价值也会不断被创造,那么对于持有这家公司的所有者,我们持有的部分股权也是会随着公司的增值而增长,我们可以在公司的发展中获得自己股权增长的部分利益。这其实是投资的本质,并且这个是具有可持续性的,所谓的正道就在于此。


2.理解市场是什么


       股票一方面是公司的所有权,另外也是一个可交换的证券,可以随时买卖,而这个市场每天都有人在叫价。这个市场永远不会告诉你实际价值是多少,真正的价值是什么,它只会告诉你当下的价格是多少。这是一个很重要的概念,但是很多人理解错了,机会95%的市场参与者理解反了这个概念。


3.安全边际至关重要


      投资的本质很大程度上是对未来的预测,而预测的结果不可能完全正确,只能是从0-100,所以我们做决策的时候就要充分考虑概率,就要留出较大的空间——安全边际。无论你有多大把握的事情,你的买入价格一定要大大低于内在价值,这样才能确保长期投资的安全性。

       有人说高风险才有高回报,其实这句话是错的。在股票投资上,只有预留出更大的安全边际,低风险才能带来高收益,而成本远低于内在价值才是低风险。如果预留出较好的安全边际,就不会损失太多,假如你的预测是正确的,那么收益也会比别人高出许多。无非是难在心态和坚持,这个话题以后再来探讨。


4.培养建立自己的能力圈


       这个是巴菲特提出并实践的。投资者可以通过长期的努力,真正建立起自己的能力圈,能够对某些行业某些公司有比别人更深入的理解,往往在公司长期的投资中获得比其他人更准确的判断,这就是自己的独特能力。


       其实能力圈也就是要清楚自己的边界,做自己熟悉了解读得懂的行业。这个概念里还有一个名词叫“市场先生”,对于市场而言,市场存在的目的就是发现人性的弱点。常听人说一买就跌一卖就涨,就是这么巧,往往也是人性的忍耐极限所致。如果不明白自己再做什么事,那么这个市场一定会在某个时刻把你打倒。这就是为什么这个市场里面听到的永远都是赚钱的故事,最后的结果其实大家都亏掉了。如果凭感觉运气来投资,最终被市场消灭是必然的。


你终究将要走上的投资正道插图(1)

做一个少数派


       如果能认同这4点投资理念,那就可以以合理甚至足够低的价格买入自己能力圈的公司并且长期持有,通过公司自身的价值增长和价格对价值的回归而取得长期可靠的收益回报。


      这四点是基本的价投理念,很简单很清晰,这就是投资的大道正道。正道就是可持续的东西,是说出来大家都觉得你赚钱了是理所应当的,而不是听来就是不靠谱不可持续的。


       在真正的投资路上,价值投资者占比很少。很多理论都有很多人在跟随,尤其在A股里面新股民对技术派更是趋之若鹜,而真正走价值投资的寥寥无几,或许“七输二平一胜”的长期投资规律能反映和说明这一切行为。大道上一点不堵,冷冷清清,人都去哪里了?旁门左道确实车水马龙川流不息,为什么走小道呢?因为康庄大道非常慢,听起来好像简单,但是走上去不久很多人就再次找捷径去了。这也是人性的必然,每天的涨停板眼花缭乱,试试运气的心理再次勾引了魂魄,所以可能5年后10年的你还是从前的自己。


       前不久一个老友说自己持有双汇、伊利满十年了,十年数倍收益,听起来让人赞叹和羡慕,但身处其中的这些年,谁又能说是一帆风顺呢?可能是两年的不涨,可能有某天的大跌巨阴,多少人又能如此稳坐?正是因为多数人做不到,所以十年十倍的收益注定只能是极少数人的盛宴。


       这条大路看起来很光明,但实际上距离成功依然很远,多少人走上又走下。因为这个市场永远会让你觉得短线可以获利,甚至短期获得巨大收益,这样就会让你更倾向于把时间、精力、聪明都放在短期的市场预测上。路边的野花太香了,把持不住去搞一把题材概念追一下涨停很刺激,但是最终只能是走入死胡同和沼泽地。运气的获利却当成了常规性的能力,这是最知名的幻觉。


       所以,我希望各位能够下决心做这样的人,走这样的正道,不再是所有赚来的钱都是靠短期博弈做零和游戏。


你终究将要走上的投资正道插图(2)


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